Индекс криптовалют как способ отслеживания цен на рынке

17 августа, 2020 / Главные новости

индекс криптовалют

За последнее десятилетие в мире криптовалют было создано несколько тысяч монет. Поэтому главные вопросы, которые задают инвесторы связаны с получением максимальной прибыли и хеджированием позиций, снижением рисков при реализации сложных инвестиционных стратегий.

Выбор правильной торговой стратегии зависит от конкретной цели. Разумной стратегией для частных инвесторов, стремящихся к стабильной долгосрочной прибыли, является так называемое индексирование, так как имея на выбор более тысячи криптовалют, выбирать победителей и проигравших становится все труднее.

В конце концов, рынок – это динамичный процесс, спонтанный и очень сложный, в котором участвуют миллиарды людей с бесконечным диапазоном целей, вкусов, оценок и практических знаний. Индивидуальные инвесторы не могут постоянно улучшать результаты, потому что никто не может собрать и понять все индивидуальные знания, которыми обладает каждый участник рынка.

Однако есть проблемы, связанные и с пассивным инвестированием. Во-первых, постоянно меняются модели производительности. В некоторые периоды активное управление превосходит пассивное и наоборот. Пассивные инвестиции полагаются на бычьи рынки для получения прибыли. Для сравнения, активные могут принимать решения вручную на медвежьем рынке.

Принимая во внимание изложенное выше, появились те, кто стремится разработать такой индекс криптовалюты, который будет отслеживать весь рынок. Профессиональный индекс даст участникам рынка быстрое и краткое представление о направлении соответствующего сегмента рынка или класса активов. Большинство фондовых инвесторов знакомы с «популярными» индексами, такими как немецкий DAX, Dow Jones, британский FTSE 100, S&P или SMI.

В настоящее время существует лишь несколько индексов криптовалют и, к сожалению, эти индексы практически не раскрывают информации об их конкретных методологиях. Среди них: CryptoIndex (CIX100), Bitwise, Crypto20 (C20) и т.д.

Способы отслеживания рынок

Точно так же, как индекс фондового рынка регистрирует изменения стоимости корзины (или портфеля) акций, которая представляет конкретный рынок или его сегмент, индекс криптовалюты должен моделировать изменения цены криптовалют. Цель индекса криптовалюты состоит в том, чтобы обеспечить широкий доступ к криптовалютному рынку, где ни одна криптовалюта или ее конкретная группа не доминирует над индексом. Вместо того, чтобы руководствоваться микроэкономическими событиями, которые влияют только на одну конкретную монету или тип монеты, инструмент стремится достоверно представить разнообразие рынка криптовалют.

Есть несколько различных методов построения индекса. В целом, индексы можно разделить на категории, взвешенные по цене или капитализации.

  1. Взвешенный по цене. Удерживает активы пропорционально их ценам. Индексы, взвешенные по цене, включают равное количество каждого актива в свою корзину; их метод взвешивания прост для понимания, а их дневная стоимость легко вычисляется.
  2. Взвешенный по капитализации. Проблемы с индексом, взвешенным по цене, можно решить путем оценки их капитализации. В отличие от индекса, взвешенного по цене, индекс, взвешенный по капитализации, содержит данные об активах пропорционально их рыночной капитализации. Например, если Bitcoin занимает 60% всей рыночной капитализации, а Ethereum- 20%, тогда в распределении портфеля 60% средств будет инвестировано в BTC, а 20% – в ETH. Остальные 20% будут инвестированы в остальные криптовалюты в соответствии с их долей на всем рынке криптовалют.

Риски, связанные с использованием индекса криптовалют

Поскольку криптовалюты появились в финансовом мире сравнительно недавно, инвесторы должны знать о конкретных типах рисков, связанных с рынком криптовалют. Эти риски, естественно, относятся к любому индексу, воспроизводящему рынок криптовалют.

Существуют два основных риска: чрезвычайная волатильность цен и ликвидности, а также неопределенность на законодательном уровне.

Из-за своеобразного характера предложения многих криптовалют и их в основном спекулятивного спроса цены меняются непредсказуемо. Неустойчивость BTC в основном является следствием его встроенных количественных обязательств: вариации спроса на криптовалюту почти полностью удовлетворяются вариациями его цены. Когда спрос растет, практически не происходит увеличения количества, которое могло бы сдержать рост цен и при падении спроса наоборот. Отсутствие ликвидности усугубляет проблему фиксированного предложения. Неустойчивость ликвидности может вызвать ценовые искажения, и в худшем случае инвесторы не смогут закрыть или открыть позицию.

Инвесторы должны выбирать между вложением своих криптовалютных инвестиций в Bitcoin или созданием разнообразного индекса криптовалют. Поговорка «Не кладите все яйца в одну корзину» означает, что отсутствие диверсификации может привести к полной потере капитала.

Второй серьезный риск связан с государственным регулированием и вмешательством. До сегодняшнего дня правовой статус Bitcoin – и других криптовалют – существенно варьируется от страны к стране. Хотя большинство правительств западного мира лояльны к криптовалютам, многие страны еще не выпустили юридического заключения по этому вопросу.

Конкретной проблемой для индекса рынка криптовалют являются потенциальные ошибки в источниках данных или другие ошибки, которые могут повлиять на взвешивание составляющих индекса. В конце концов, расчет, публикация значений индекса или другие изменения вносятся на усмотрение провайдера индекса. Как мы указывали выше, существующие индексы криптовалюты раскрывают очень мало информации о своих методологиях или не раскрывают их вовсе.

Однако, инвесторы, которые хотели бы получить широкое присутствие на рынке криптовалют, все же могут использовать индекс в качестве стратегии распределения или ориентира для активного управления портфелем.

Актуально